Istituito nel 2003, il Programma è stato ridefinito nella sua seconda fase di attività per il periodo 2009 / 2013. La Commissione Europea ha introdotto delle novità che ampliano la sfera d'azione di Erasmus Mundus, che finanzia:

• Programmi congiunti di eccellenza accademica (azione 1)
  Rientrano in questa azione master e dottorati. Lo scopo è quello di sostenere programmi post-laurea di eccellente qualità accademica, sviluppati congiuntamente da consorzi di almeno tre università europee ed eventualmente di paesi terzi, potenzialmente in grado di contribuire ad aumentare la visibilità e l’attrattiva del settore dell’istruzione superiore europea. Prevedono la mobilità tra le università consorziate e il rilascio di titoli riconosciuti congiunti, doppi o multipli.
• Partenariati tra le università europee e quelle di paesi terzi in determinate regioni del mondo (azione 2)
  Promuove la cooperazione strutturata tra le istituzioni di istruzione superiore europee e dei Paesi terzi tramite la promozione della mobilità a tutti i livelli di istruzione per gli studenti (undergraduates e masters), i dottorandi, i ricercatori, il personale accademico e amministrativo.
• Misure di sostegno per accrescere l'attrattiva mondiale dell'Europa come destinazione di studio (azione 3)
  Questa azione sostiene iniziative, studi, progetti, eventi e altre attività collegate alla dimensione internazionale di tutti gli aspetti dell’istruzione superiore, quali la promozione, l’accessibilità, la garanzia della qualità, il riconoscimento dei crediti, il riconoscimento delle qualifiche europee all’estero e il riconoscimento reciproco delle qualifiche con i paesi terzi, lo sviluppo di programmi di studio, la mobilità, la qualità dei servizi, ecc.

Erasmus Mundus si rivolge a:

• studenti (europei e di paesi terzi) di corsi di primo e di secondo ciclo
• università, istituzioni AFAM e altre istituzioni di istruzione superiore
• docenti e ricercatori (europei e di paesi terzi) e funzionari pubblici/privati o professionisti
• enti e altre istituzioni di ricerca, imprese e altri enti pubblici o privati
• enti operanti nel settore dell’istruzione superiore

Come partecipare

La Commissione europea seleziona e finanzia attraverso un bando annuale i corsi e i progetti realizzati da consorzi di università e altre istituzioni di istruzione superiore europee e di paesi terzi. Una volta selezionati, i consorzi Erasmus Mundus pubblicano periodicamente bandi attraverso i quali vengono selezionati gli studenti, i ricercatori e i docenti cui verranno assegnate le borse di studio Erasmus Mundus.

Gli studenti, i docenti e i ricercatori possono dunque partecipare rispondendo ai bandi pubblicati da ciascuno dei consorzi di università e altre istituzioni d’istruzione superiore che realizzano i corsi di master e di dottorato, o che gestiscono i progetti di sostegno alla mobilità individuale da/verso i paesi terzi. Tali bandi sono pubblicizzati nei siti internet di ciascun consorzio Erasmus Mundus, secondo un calendario e con modalità autonomamente decise.

Strutture di riferimento

La Commissione Europea è l’organismo responsabile, che amministra il budget del Programma e individua le priorità, i destinatari  e i criteri di gestione delle attività.

L’Agenzia esecutiva per l’istruzione, gli audiovisivi e la cultura è responsabile dell’implementazione pratica delle attività previste dal Programma. Per questo, pubblica bandi, conduce le selezioni dei corsi e dei progetti, assegna i finanziamenti, le borse di studio e i grant individuali, e svolge il monitoraggio delle attività realizzate dai singoli beneficiari. Tutte le informazioni utili sono pubblicate e aggiornate nella sezione Erasmus Mundus del sito dell'Agenzia.

Le Strutture nazionali Erasmus Mundus danno informazioni sul Programma e svolgono servizi di consulenza e assistenza tecnica per le attività realizzate dai consorzi Erasmus Mundus. In Italia, le funzioni di struttura nazionale sono svolte dal Punto nazionale di contatto - Italia Erasmus Mundus.

Gli Uffici per le Relazioni Internazionali degli Atenei che aderiscono sono in grado di rispondere alle domande in merito alle opportunità offerte dal programma.

Altre risorse utili si possono trovare sul sito dell'Erasmus Mundus Students and Alumni Association, un punto di incontro per il networking e la collaborazione tra le persone che partecipano o hanno partecipato al programma.